China: Permintaan Di Bulan Juli Yang Memburuk Menyerukan Langkah Pelonggaran Lebih Lanjut – Nomura

Pertumbuhan investasi aset tetap China (FAI) dan pertumbuhan penjualan ritel terus melambat pada bulan Juli menjadi 5,5% secara tahunan sepanjang tahun ini (Konsensus: 6,0%; Nomura: 5,9%) dan 8,8% secara tahunan (Konsensus: 9,1%; Nomura: 8,8%), masing-masing, dari 6,0% dan 9,0% pada bulan Juni, catat tim peneliti di Nomura.

Kutipan utama

“Pertumbuhan produksi industri (PI) tidak berubah di 6,0% tahun-ke-tahun (Konsensus: 6,3%; Nomura: 6,0%). Pertumbuhan PI yang tampaknya stabil sebagian didorong oleh basis yang rendah dan sebagian oleh peningkatan pertumbuhan ekspor mungkin akibat front-loading karena takut perang perdagangan memburuk.”

“Pasar terlalu optimis ketika meramalkan PI, FAI dan pertumbuhan penjualan ritel untuk bulan Juli (masing-masing 6,3%, 6,0% dan 9,1%), sementara perkiraan kami (6,0%, 5,9% dan 8,8%) lebih dekat.”

“Data hari ini membantu mendukung dua pandangan inti kami: 1) bahwa ekonomi akan memburuk sebelum menjadi lebih baik, membutuhkan beberapa bulan untuk berbalik; dan 2) harapan kami bahwa Beijing akan meningkatkan pelonggaran kredit dan langkah-langkah fiskal untuk pemulihan dan mencegah kesengsaraan keuangan seperti peningkatan default obligasi.”